推进期货监管制度和业务模式创新
2024-06-08 【 字体:大 中 小 】
金锭、原油、氧化铝、石油沥青……上海期货交易所交易大厅内,多个期货交割品展示品依次陈列。近年来,以“上海油”“上海铜”“上海金”“上海胶”等为代表的“上海价格”持续释放国际影响力,为上海国际金融中心建设注入发展动能。去年,习近平总书记在上海期货交易所考察时指出,“上海期货交易所要加快建成世界一流交易所,为探索中国特色期货监管制度和业务模式、建设国际金融中心作出更大贡献”。
相对于中国经济庞大体量,上海期货交易体系仍有不少提升空间。市政协委员,安杰世泽(上海)律师事务所合伙人、上海市光彩事业促进会监事长陈贵呼吁,通过进一步推进期货监管制度和业务模式创新,提升“上海价格”的国际影响力,发挥好期货市场服务实体经济和国家战略、维护国家经济金融安全的重要作用。
不断完善期货市场制度供给
“要提升我国重要大宗商品价格影响力,特别是尽快实现点的突破。”陈贵开门见山。他以重要战略物资原油为例,当前上海原油期货交易量位居全球第三,具备成为全球定价基准的条件。然而相比境外,我国对本国原油期货的价格应用远远不够。在陈贵看来,这需要行业主管部门与期货监管机构形成合力,创设应用场景,扩大价格辐射范围,尽快形成区域定价影响力,甚至全球定价影响力。比如,我国现行《石油价格管理办法》规定,汽、柴油最高零售价格以国际市场原油价格为基础,考虑国内平均加工成本、税金、合理流通环节费用和适当利润确定。“是否可以优化这一定价机制,引入我国自己的原油期货价格作为调价依据?”陈贵问。
此外,陈贵建议不断完善期货市场制度供给,助力提升上海价格的国际影响力。比如,为了适应期货和衍生品法对于期货市场监管和行业治理的新要求,就要做好配套法规制度“立、改、废”工作,包括《期货公司监督管理办法》和其他配套规则的落地实施,其中不限于衍生品、做市业务回归具体方案,风险监管指标、自营业务规则、保证金融资业务规则等。
不断健全期货产品服务体系
如何健全期货产品服务体系?陈贵建议,要基于服务实体经济需要和产业客户需求,不断健全完善产品和服务体系,完善适应中国企业发展壮大和全球化经营的品种体系。一方面,要立足我国实体经济需要,沿着产业链供应链持续拓展延伸,推动更多中间产品期货品种上市。陈贵以石油能源领域为例,目前上海期货交易所交易的期货品种有原油、燃料油、沥青,应尽快推出LNG、汽柴油等品种形成完整的能源品种系列,打出提升重要大宗商品价格影响的工具组合拳。另一方面,要以产业实际需要为导向,不断完善期货合约和规则体系,着力降低交易成本,提升功能发挥,使其具有国际竞争力。
随着期货市场交易日益红火,也对监管创新提出更高要求。“监管机构应加大对行业风险防控指导力度,主动适应资本市场新形势、新特点,推动监管理念、方式和手段与时俱进。”陈贵建议增加人工智能、大数据等新技术在风险防控领域的应用,全面提升行业风险防范水平。
在他看来,监管机构可以通过“摸着石头过河”的“沙盒监管”(划定一个范围,对范围内企业采取包容审慎的监管措施)方式,在守住风险底线的前提下,鼓励市场进行创新,建立容错机制,探索具有期货特色的创新业务发展之路,提升“上海价格”的含金量,增强我国在国际大宗商品贸易中的话语权。
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